Une telle stratégie a été essayée dans les années 1970 et a échoué lors du krach du secteur bancaire secondaire au milieu des années 1970.
Le gouvernement britannique a placé ses espoirs de renouveau économique dans la croissance du secteur financier. Une telle stratégie a été essayée dans les années 1970 et a échoué lors du krach du secteur bancaire secondaire au milieu des années 1970. Cela a aggravé les crises économiques et ouvert la voie à la montée du néolibéralisme. Le gouvernement a essayé la même chose dans les années 1980 et a finalement provoqué le krach bancaire de 2007-2008. Le gouvernement a fourni 1 162 milliards de livres sterling de liquidités et de garanties pour renflouer le secteur bancaire, ainsi que 895 milliards de livres sterling d’assouplissement quantitatif pour soutenir les marchés des capitaux. Le gouvernement, obsédé par le secteur financier, revient à la stratégie ratée d’une financiarisation accrue de la vie quotidienne à travers l’externalisation, les initiatives de financement privé (PFI) et la privatisation rampante du Service National de Santé.
La finance est au cœur du fonctionnement d’une économie capitaliste. Nous utilisons tous les banques, les cartes de débit/crédit, les assurances, les pensions ; des changes et une variété de services financiers, mais peut se passer de la spéculation incessante et des fraudes si courantes dans le secteur financier. La finance est-elle vraiment le « joyau de notre économie », comme le prétend la chancelière ? En 2023, il a contribué à hauteur de 208,2 milliards de livres sterling à l’économie britannique, soit 8,8 % de la production économique totale et 1,17 million d’emplois. L’astucieuse machine de relations publiques de City ne se lasse jamais d’exagérer son importance. Il affirme que quelque 2,4 millions d’emplois au Royaume-Uni sont liés à la finance. Mais seulement 678 000 travaillent directement dans la City de Londres. Il affirme que 1,1 million de personnes travaillent dans le secteur financier et 1,4 million dans les services professionnels connexes. Il convient de noter que la majorité des comptables, avocats, actuaires et experts en informatique sont répartis dans l’ensemble de l’économie et ne travaillent pas principalement dans le secteur financier.
Le secteur financier affirme avoir payé 110,2 milliards de livres sterling d’impôts en 2023. Ceci est extrapolé à partir d’une enquête menée auprès de 82 sociétés financières. Les citations effrayantes autour des résultats sont que « PwC a regroupé et anonymisé des données provenant de sociétés professionnelles et financières pour produire des résultats d’étude, dont l’exactitude n’a pas été vérifiée ou auditée ». La contribution fiscale de l’industrie ne peut donc pas être corroborée de manière indépendante.
Les montants de la taxe globale ne sont pas ceux qu’ils prétendent être. La prétendue contribution fiscale de 110,2 milliards de livres sterling comprend 61,8 milliards de livres sterling d’impôts collectés auprès de tiers. Par exemple, 40,1 milliards de livres sterling d’impôt sur le revenu et d’assurance nationale sont collectés auprès des salariés et supportés par les salariés, et non par l’industrie ; 4,7 milliards de livres sterling sont déduits de l'impôt à la source, c'est-à-dire supportés par les investisseurs, et 17 milliards de livres sterling de TVA sont supportés par les clients. Cela laisse 48,3 milliards de livres sterling d’impôts supportés par le secteur financier, dont seulement 14,2 milliards de livres sterling d’impôt sur les sociétés et 3,9 milliards de livres sterling de prélèvements et de surtaxes bancaires.
Trop de politiciens sont fascinés par les sommes considérables dépensées en paris intelligents sur les marchés financiers mondiaux. Un commentateur a noté que le PIB mondial est d'environ 105 000 milliards de dollars, mais que « la valeur des produits financiers dérivés qui découlent de cette activité – c'est-à-dire les échanges ultérieurs – est de 667 000 milliards de dollars… en termes de choses qu'elle produit, cette activité est inutile. Cela ne fait rien et n’ajoute aucune valeur ».
De grandes sommes d’argent sont pariées sur le prix des actions, des obligations, des produits dérivés, des produits alimentaires et des matières premières. L’argent est simplement transféré de A à B et n’est pas investi dans des actifs productifs. Ce jeu organisé ne produit aucun bénéfice pour la société dans son ensemble, « parce que tout gain s’accompagne d’une perte identique. Tout cela revient à zéro. » Les parieurs jouent avec l'argent des autres mais perçoivent d'énormes salaires et primes.
Le secteur financier, ravagé par les scandales, est pléthorique. En 1970, ses actifs représentaient environ 50 % du PIB du Royaume-Uni, mais en 2022, ses actifs atteignaient 27 000 milliards de livres sterling, contre un PIB de 2 500 milliards de livres sterling. Il s'agit en grande partie de paris complexes, un peu comme si quelqu'un pariait sur des chevaux et traitait les tickets de pari comme un atout. Lorsque la course est disputée, les bulletins de paris génèrent des gains ou perdent toute valeur. C’est la réalité des paris sur les produits dérivés et les instruments financiers complexes. La taille de l'industrie n'a aucun rapport avec une quelconque activité économique et elle parasite l'économie réelle. .
Ni le gouvernement ni la Ville ne reconnaissent les ravages causés par la spéculation du secteur financier et son rôle dans le privation de main-d'œuvre qualifiée vers des secteurs économiques plus productifs. Les recherches montrent qu'entre 1995 et 2015, le secteur financier a apporté une contribution négative de 4 500 milliards de livres sterling à l'économie britannique, ce qui a effectivement effacé le produit intérieur brut sur deux ans. Sur cette perte, environ « 2 700 milliards de livres sterling sont imputables à une mauvaise allocation des ressources, où les ressources, les compétences et les investissements sont détournés des activités non financières plus productives vers la finance. Les 1 800 milliards de livres restants proviennent de la crise bancaire de 2008. » Des scandales sans fin depuis 2015, tels que des produits financiers ratés, des escroqueries aux retraites, London Capital and Finance, Woodford Equity Income Fund, Connaught Income Fund et d'autres, ont réduit la contribution du secteur financier au bien-être économique du pays.
Presque toutes les banques britanniques ont été impliquées dans des ventes abusives de produits financiers, des évasions fiscales, des contournements de sanctions et des flux financiers illicites. Les gouvernements successifs leur font plaisir. La Banque de Crédit et de Commerce International (BCCI) a été la plus grande fraude bancaire du XXe siècle et a été fermée par les régulateurs en 1991. À ce jour, aucune enquête n'a été menée. En 2012, HSBC a reconnu son « comportement criminel » et a été condamnée à une amende record de 1,9 milliard de dollars par les autorités américaines. Aucune mesure n'a été prise au Royaume-Uni. Au lieu de cela, le chancelier de l’époque, George Osborne, a écrit secrètement aux autorités américaines pour les exhorter à ne pas poursuivre HSBC en justice, car la banque était d’une manière ou d’une autre trop grande pour faire faillite. Inévitablement, la City attire les flux financiers illicites. Un ministre britannique a déclaré qu'environ 40 % de l'argent sale dans le monde transitait par la City de Londres et d'autres dépendances de la Couronne.
Le Royaume-Uni possède l'une des plus grandes industries financières au monde, et dans le même temps, les entreprises manquent de capitaux pour investir dans des actifs productifs. La Ville mine l’économie. En 2023, seulement 18,8 milliards de livres sterling au total ont été levés à la Bourse de Londres. Les rachats d'actions se sont élevés à 46,9 milliards de livres sterling pour la même période. Comme l’explique un économiste de la Banque d’Angleterre : « Parmi les entreprises britanniques, les rachats d’actions ont constamment dépassé les émissions d’actions au cours de la dernière décennie… En d’autres termes, au cours de la dernière décennie, le marché des actions ne semble plus avoir été une source de nouveau financement net pour les entreprises. secteur des entreprises britanniques ».
Lever des fonds sur les marchés des capitaux comporte ses propres défis, car la finance a dégénéré en une activité de recherche de rente. La Ville s'attend à des dividendes plus élevés. En 1970, les grandes entreprises britanniques versaient environ 10 £ pour chaque 100 £ de bénéfices en dividendes, mais en 2015, ce montant se situait entre 60 et 70 £, et continue d'augmenter. La Banque d’Angleterre a noté que « 80 % des entreprises cotées en bourse qui sous-investissaient ont répondu oui lorsqu’on leur a demandé si les pressions des marchés financiers en faveur de rendements à court terme constituaient un obstacle à l’investissement. 40 % des entreprises privées ont également répondu oui ». La soif de rendements à court terme s’accompagne d’une pression sur la main-d’œuvre et l’investissement.
Inévitablement, le Royaume-Uni s’est retrouvé en dernière position du classement du G7 en matière d’investissement dans les actifs productifs au cours de 24 des 30 dernières années. Il se classe au 28ème rang parmi 31 pays de l'OCDE. Ceci malgré le programme d’Initiative de Financement Privée (PFI) soutenu par l’État, qui s’est déroulé de 1992 à 2018 et garantissait les bénéfices des entreprises. Le secteur financier a investi 60 milliards de livres sterling dans des écoles, des prisons, des hôpitaux, des routes, l’éclairage public et des équipements militaires, avec un accord pour recevoir des remboursements de plus de 306 milliards de livres sterling.
La dure vérité est que la Ville n’a pas le goût de la planification, des investissements et des risques à long terme. En conséquence, l’économie britannique devient de plus en plus précaire. Il importe environ 40 % de sa nourriture et 40,8 % de ses besoins énergétiques. Le gouvernement souhaite construire 1,5 million de nouveaux logements, mais le Royaume-Uni manque de matériaux de construction. Le Royaume-Uni est le plus grand importateur mondial de briques et a importé plus de 500 millions de briques en 2022, ainsi que 30 à 40 % de son ciment. Plutôt que de renforcer les capacités industrielles, le secteur financier se concentre sur l’extraction de liquidités.
Les gouvernements britanniques successifs n’ont pas réussi à responsabiliser les régulateurs ni à assainir la ville. Il n’y a pas eu de réformes efficaces en matière de gouvernance d’entreprise ou de réglementation. Presque toutes les lois ont été contournées pour soutenir la ville et elles n’ont apporté que peu de valeur en retour. Au lieu de s’appuyer sur la City, le gouvernement pourrait créer sa propre banque pour diriger et soutenir les investissements dans les industries et technologies émergentes, mais de telles interventions ne sont pas à l’ordre du jour politique. Les gouvernements peuvent soutenir des industries plus productives, mais ils le font rarement. Par exemple, le secteur manufacturier représente environ 518 milliards de livres sterling ; 23 % du PIB ; et 7,3 millions d'emplois. Chaque million de livres sterling d’activité manufacturière génère 1,8 million de livres sterling supplémentaires grâce à des effets multiplicateurs indirects et induits. Mais le gouvernement soutient le secteur financier, qui continue de trouver de nouveaux moyens de jouer et d’enrichir quelques-uns. Les règles normales du capitalisme sont suspendues puisque les banques en faillite sont toujours renflouées. Cela alimente davantage de pratiques de jeu et de prédation. Il est peu probable que l’économie des casinos apporte la prospérité ou le bonheur aux masses.
