La guerre illégale et impopulaire du président contre l'Iran fait tellement grimper le prix de l’essence qu’il semble presque certain que nous allons connaître une récession inflationniste. L'inflation sous-jacente, qui exclut les produits alimentaires et l'énergie, a atteint en mars son plus haut niveau depuis trois ans. Je ne suis pas économiste. Je ne sais pas quand. Je ne sais pas comment. Mais je sais que depuis 60 jours, il y a eu une bulle de pensée magique autour de Wall Street. Il semble prêt à éclater.
Marché a diffusé hier soir une histoire effrayante sur la différence entre le prix papier du pétrole et le prix réel. Le premier est déterminé par les investisseurs qui spéculent sur les approvisionnements futurs en pétrole. Cette dernière est déterminée par les négociants qui enchérissent sur les approvisionnements pétroliers existants. Avec la fermeture du détroit d’Ormuz, l’approvisionnement existant se resserre. À mesure que la situation se resserre, les prix augmentent.
C'est ce qu'a déclaré Joe DeLaura, stratège énergétique principal chez Rabobank, basée aux Pays-Bas. Marché: « Le marché physique monte en flèche. Nous avons vu les livraisons de brut Brent physique atteindre, vous savez, environ 144 dollars. … C'est une divergence entre ce que les gens pensent et la réalité. »
Donald Trump joue à un jeu. Jusqu’à présent, Wall Street a joué le jeu. Il dit que la guerre touche à sa fin. D’ici quelques minutes, l’Iran va rouvrir le détroit. Les investisseurs souhaitaient un retour au statu quo. L’alternative serait ruineuse. Alors ils l'ont cru. Même aujourd’hui, au moment où j’écris ces lignes, il dit que l’Iran a une nouvelle proposition pour mettre fin à la guerre. Au bon moment, les contrats à terme sur le pétrole ont chuté.
C'est peu de réconfort à la station-service, où les Américains paient le prix réel. À l'heure actuelle, la moyenne nationale pour un gallon d'essence ordinaire est de 4,42 $. C'est 4,30 $ en Floride, 4,84 $ en Indiana et 4,88 $ en Ohio. « Le prix du gaz a grimpé de manière explosive la semaine dernière », a écrit Patrick De Haan, responsable de l'analyse pétrolière chez Gas Buddy. « Les plus fortes hausses du prix moyen : Indiana en hausse de 1,09 $/gal, Ohio en hausse de 94c/gal, Michigan en hausse de 88c/gal, Illinois en hausse de 56c/gal, Colorado en hausse de 47c/gal, Kansas en hausse de 39c/gal, Kentucky en hausse de 36c/gal, Floride en hausse de 34c/gal, Wyoming en hausse de 34c/gal, (et) Wisconsin en hausse de 33c/gal. » Il convient de noter que Donald Trump a remporté tous ces États sauf deux en 2024.
Dan Pickering, de Pickering Energy Partners, a déclaré Marché que « les marchés financiers disent essentiellement qu'au bout d'un certain temps, on s'attend à ce que la paix éclate et que les prix baissent. Je pense donc que c'est ce que le marché nous dit. Mon point de vue est qu'ils ne reflètent pas la tension du marché physique actuel ». Cette semaine, nous avions raison.
Il a ajouté que le prix papier du pétrole devra augmenter pour correspondre au prix réel. « Le détroit d'Ormuz ne s'ouvre pas », a déclaré Pickering. Marché. « Nos stocks continuent de diminuer littéralement chaque jour. Et je pense que là où nous nous dirigeons, c'est que l'oppression physique dans une partie du monde va se fondre dans l'oppression physique à travers le monde », a-t-il déclaré.
Trump joue également à des jeux avec le reste d’entre nous, comme dans : N’en croyez pas vos yeux menteurs. Le secrétaire à l'Energie, Chris Wright, a déclaré au Congrès la semaine dernière que les prix du gaz « avaient atteint un sommet il y a environ une semaine » avant son témoignage, qui aurait eu lieu à la mi-avril. Il s'est également vanté. L’essence était « un dollar le gallon moins cher que son pic sous l’administration Biden ». Jeudi, la moyenne nationale, de 4,30 $ le gallon, a atteint son plus haut niveau depuis juillet 2022. De quoi se vanter.
Nous n’avons pas atteint le prix moyen le plus élevé des années Biden, qui était d’environ 5 dollars le gallon en raison de la guerre en Ukraine, mais toutes choses étant égales par ailleurs, nous y arrivons, en toute hâte, avec le potentiel de dépasser cette barre et d’envoyer l’économie mondiale dans la récession. Un analyste de premier plan est désormais prêt à établir un calendrier pour cette trajectoire. Mohamed El-Erian était le PDG de Pimco. Il a servi à la Maison Blanche de Barack Obama. Il a dit Fortune le monde peut « éviter une récession, à condition… que les détroits soient résolus ». rouvert dans les quatre à huit prochaines semaines. S’ils ne rouvrent pas dans les quatre à huit prochaines semaines, la situation sera très différente.»
Je ne peux pas prédire l’avenir, mais je peux prédire que Trump ne changera pas. Il est qui il est. C'est pourquoi il ne peut pas gagner. Voici Paul Krugman : « L'ego de Trump est si fragile qu'il ne peut jamais admettre qu'il a perdu. Il ne peut pas supporter de faire face à la réalité selon laquelle il a, plus ou moins à lui seul, conduit l'Amérique à la plus grande défaite stratégique de son histoire.
Mais l’Iran ne changera pas non plus. Ses dirigeants comprennent la faiblesse de Donald Trump. Ils ne vont pas abandonner librement le contrôle du détroit. Comme l’a soutenu Lindsay Beyerstein, le contrôle leur donne plus de poids sur leurs rivaux internationaux que ne le ferait même la possession d’une bombe nucléaire. (« De nombreux pays possèdent des armes nucléaires », a écrit Lindsay, « mais seul l'Iran possède Ormuz. ») Oubliez l'autodéfense. L’Iran maintiendra les prix du gaz à un niveau élevé – en limitant le détroit d’Ormuz ou en extrayant un tribut – aussi longtemps que les prix élevés lui donneront un avantage géopolitique. Trump a insisté aujourd’hui (c’est-à-dire qu’il a menti) sur le fait que les prix élevés du gaz allaient baisser, mais les commerçants semblent enfin se rendre compte que l’Iran est une source d’information plus fiable que le président américain. (Il a déclaré aujourd'hui au Congrès que les « hostilités » avaient « pris fin » avant le délai de 60 jours. Aujourd'hui également, il a déclaré qu'il n'était « pas satisfait » de la nouvelle proposition de l'Iran visant à mettre fin à la guerre.) Ils croient en l'Iran, mais pas en Trump, une dynamique qui a conduit les investisseurs à utiliser l'acronyme « NACHO » en référence à lui, comme dans : « Pas de changement, Ormuz s'ouvre ».
Un retour à la normale dans quatre à huit semaines ? Optimiste.
Trump ne voit pas le danger dans lequel il se trouve, ou il ne le verra pas. Son ego est titanesque. Mais son parti le peut. Cinquante-cinq pour cent des électeurs républicains reprochent à Trump les effets appauvrissants des prix élevés de l’essence. Harry Enten a déclaré que c'est le pourcentage le plus élevé de personnes au sein d'un parti à blâmer le président pour le prix de l'essence. L'été arrive. Les prix vont augmenter, tout comme le taux de désapprobation. À l’automne, les Républicains feraient mieux de se préparer à l’impact. Mais même cela pourrait être le moindre de leurs problèmes. Trump est qui il est. Il ne va pas changer. Il nous reste encore deux ans. C'est longtemps pour une majorité croissante de blâmer leur président.
