C’est l’économie, stupide. Ainsi parlait mon ami James Carville, l’un des directeurs de campagne de Bill Clinton, en 1992. Il avait raison à l’époque, et il a raison depuis.
Aujourd’hui, le Bureau of Labor Statistics du Département du Travail a rapporté que l’économie américaine a créé 353 000 emplois en janvier et que le taux de chômage reste à 3,7 pour cent. Le BLS a également révisé vers le haut les deux mois précédents, portant le gain mensuel moyen d’emplois en 2023 à 255 000.
Même le secteur manufacturier, qui était dans le marasme, a créé 23 000 postes.
Le salaire horaire moyen a augmenté de 0,6 pour cent par rapport à décembre.
Peu d’économistes s’attendaient à ce que les créations d’emplois restent aussi fortes alors que des taux d’intérêt élevés étaient nécessaires pour faire baisser l’inflation.
Mais l’inflation est descente. Larry Summers (avec qui j’ai travaillé dans l’administration Clinton) a prédit que la Fed devrait provoquer un chômage excessif pour maîtriser l’inflation (Summers a également qualifié le plan de sauvetage américain de 2021 de politique budgétaire « la moins responsable » depuis 40 ans).
Il s’est trompé. La croissance de l’emploi continue de rugir. La croissance économique est bonne. Les salaires évoluent dans la bonne direction.
Pourtant, malgré toutes ces bonnes nouvelles, 71 % des Républicains affirment que la situation économique se détériore, et Donald Trump affirme une fois de plus que les chiffres du chômage sont faux.
Trump et les Républicains se concentrent sur le seul véritable problème économique qui reste : même si l’inflation est en baisse, des prix je ne suis pas descendu. Pourquoi pas? En raison du pouvoir de fixation des prix des entreprises.
Pensez à Pepsi. En 2021, PepsiCo, qui fabrique toutes sortes de boissons et de collations, a annoncé qu’elle était contrainte d’augmenter ses prix en raison de « coûts plus élevés ». Forcé? Vraiment? L’entreprise a déclaré un bénéfice de 11 milliards de dollars cette année-là.
En 2023, le directeur financier de PepsiCo a déclaré que même si l’inflation baissait, ses prix ne baisseraient pas. Pepsi a augmenté ses prix à deux chiffres et a annoncé son intention de les maintenir à un niveau élevé en 2024..
Si Pepsi avait beaucoup de concurrents, les consommateurs achèteraient simplement quelque chose de moins cher. Mais le seul concurrent majeur de PepsiCo en matière de soda est Coca-Cola, qui – surprise, surprise – a annoncé des hausses de prix similaires à peu près au même moment que Pepsi et a également maintenu ses prix élevés en 2023.
Avec un ou quelques concurrents seulement, il est facile pour les entreprises géantes de coordonner les augmentations de prix et d’empêcher les baisses de prix, afin de maintenir leurs bénéfices tout en trompant les consommateurs.
Le PDG de Coca-Cola a affirmé que l’entreprise avait « mérité le droit » de pousser les prix à la hausse parce que ses sodas sont populaires. Populaire? La seule chose qui est populaire ces jours-ci semble être les prix abusifs des entreprises.
Pepsi et Coca-Cola dominent le marché des boissons gazeuses. Ils possèdent la plupart des marques qui apparaître être des concurrents.
Ce pouvoir de fixation des prix des entreprises ne se produit pas uniquement avec le Coca-Cola et le Pepsi. Prenez des produits carnés. Fin 2023, les Américains payaient au moins 30 % de plus pour les produits à base de bœuf, de porc et de volaille qu’en 2020.
Pourquoi? Seules quatre entreprises contrôlent désormais la transformation de 80 pour cent du bœuf, près de 70 pour cent du porc et près de 60 pour cent de la volaille. Il leur est donc bien sûr facile de coordonner les augmentations de prix et d’empêcher les baisses de prix.
Dans 75 % des secteurs industriels américains, moins d’entreprises contrôlent désormais une plus grande part de leurs marchés qu’il y a 20 ans.
C’est pourquoi l’administration Biden s’attaque à cette monopolisation avec le la plupart usage agressif des lois antitrust en un demi-siècle.
Elle a pris des mesures contre les allégations de fixation des prix dans l’industrie de la viande.
Il poursuit également Amazon pour avoir utilisé sa position dominante pour augmenter artificiellement les prix – l’un des plus grands procès anti-monopole depuis une génération.
Elle a réussi à bloquer la fusion de JetBlue et Spirit Airlines, ce qui aurait aggravé la consolidation du secteur du transport aérien.
Mais étant donné la concentration de l’industrie américaine, le chemin à parcourir est encore long.
L’inflation est en baisse. Mais beaucoup de gens ne le ressentent pas parce que les prix restent élevés, et dans certains cas, continuent d’augmenter, en raison de prix abusifs persistants. Cela donne à Trump et à ses laquais républicains une excuse pour dire aux Américains que l’économie reste mauvaise.
La vérité est que l’économie est remarquablement bonne, mais trop de grandes entreprises ont trop de pouvoir sur les prix – ce qui signifie que trop de consommateurs continuent de payer beaucoup trop cher.
La réponse n’est pas que la Fed maintienne des taux d’intérêt élevés. Au contraire, la Fed devrait réduire les taux d’intérêt.
La réponse est de s’attaquer directement au pouvoir des entreprises – en démantelant les plus grandes entreprises, en empêchant les fusions qui réduisent la concurrence et en s’attaquant aux prix abusifs.
Je ne m’attends pas à ce que Trump et les Républicains disent quoi que ce soit de cela.
