Moody's Analytics a fourni de mauvaises nouvelles pour l'économie américaine le vendredi 16 mai lorsqu'il a rétrogradé la cote de crédit des États-Unis. Moody's a cité la dette nationale croissante du pays, qui représente jusqu'à 36 billions de dollars, comme la raison.
Certains partisans des politiques économiques du président Donald Trump affirment que la rétrogradation n'est pas grave. Mais l'économiste Rebecca Patterson, dans un éditorial publié par le New York Times le 19 mai, présente quelques raisons pour lesquelles la rétrogradation ne devrait pas être prise à la légère.
« Cela signifie que la dette américaine n'est officiellement plus considérée comme vierge par les principales sociétés qui la notent », explique Patterson, anciennement de JPMorgan Chase. « Moody's a cité les échecs bipartisans successifs pour inverser le déficit budgétaire américain croissant, qui, selon lui, pourrait augmenter à 9% du produit intérieur brut au cours de la prochaine décennie, à partir des 6,4% qu'il a frappés l'année dernière. Il n'a précédemment atteint ces niveaux qu'en période de crise mondiale: la guerre mondiale 2, la crise financière 2008 et le Palemic Covid. »
Patterson poursuit: « Il est facile de minimiser ces craintes après des décennies de randonnée à la main qui ne sont pas venues.
En 2025, avertit Patterson, les «dynamiques» «changent de manière qui rendent enfin les avertissements de M. Greenspan urgents».
« Certains investisseurs se demandent à quel point ils veulent des actifs financiers américains », observe Patterson. « Les politiciens s'accrochant à des majorités de plus en plus minces au Congrès sont plus disposées à encourager les électeurs avec des dépenses ou des réductions d'impôt que pour résoudre le problème. La combinaison conduira les investisseurs à exiger des taux d'intérêt plus élevés pour acheter de la dette américaine, ce qui ralentit la croissance économique en augmentant les coûts d'emprunt pour les ménages et les entreprises. »
L'économiste poursuit: « Il mange également dans l'argent disponible pour le gouvernement lui-même, aggravant les mathématiques budgétaires sous-jacentes. Wash, rincer, répéter. »
Selon Patterson, le «fardeau de la dette croissant des États-Unis» des États-Unis «risque également de rendre les acheteurs d'obligations nerveux et donc, la dette américaine est plus coûteuse à maintenir».
« Malheureusement, il semble peu probable que la rétrogradation de la notation de Moody soit le catalyseur pour que le Congrès change son chemin politique actuel », soutient Patterson. « Mais les législateurs devraient savoir que le potentiel pour l'Amérique de passer d'une voie progressive, bien que non durable vers une crise financière soudaine, augmente sûrement. »
