Certains investisseurs en capital-risque, qui ont financé le boom technologique dans la Silicon Valley et au-delà, se disent enthousiasmés par la perspective d’un environnement réglementaire plus léger sous la nouvelle administration Trump que sous le président Joe Biden.
Mais ils préviennent que les politiques de Trump qui profiteront à de nombreuses entreprises technologiques pourraient avoir un coût pour les autres électeurs pro-Trump.
La bulle de la Bay Area de la Silicon Valley, qui abrite des géants institutionnels de la technologie comme Apple, Google, Intel et Adobe, était auparavant considérée comme une région de gauche, comme de nombreuses autres communautés californiennes. Mais l’élection de 2024 était unique, affirment les investisseurs en capital-risque et les fondateurs.
« Il y a eu un changement significatif dans la Valley vers la droite depuis les dernières élections », a déclaré Joe Endoso, un investisseur de la Silicon Valley. « Et vous l'avez vu dans les flux financiers – en termes de dollars – destinés à soutenir la campagne du président Trump en provenance du secteur technologique. »
Endoso, président de la plateforme de technologie financière Linqto, a déclaré que certains professionnels du secteur technologique qui avaient auparavant voté pour des questions et des candidats progressistes avaient cette fois voté pour Trump. Il a déclaré avoir entendu davantage d'inquiétudes concernant les réglementations potentielles dans l'industrie technologique et les effets économiques négatifs sous la direction démocrate continue.
Même si Trump n’a pas reçu le soutien unanime du secteur technologique, de nombreux géants et investisseurs américains de la technologie sont enthousiasmés par l’approche légère de la réglementation technologique qui est susceptible d’être adoptée au cours des quatre prochaines années. Le Congrès a eu du mal à adopter des lois fédérales sur les technologies émergentes telles que l'intelligence artificielle, bien que les États l'aient fait de leur propre chef sur des questions telles que la confidentialité des données, la transparence, la discrimination et la manière dont les images générées par l'IA peuvent être utilisées.
Cependant, l’administration Biden a elle-même publié un certain nombre de guides de « bonnes pratiques » pour les technologies émergentes et a engagé des poursuites antitrust agressives contre certains géants de la technologie, y compris une procédure en cours contre Google qui pourrait forcer l’entreprise à abandonner son populaire navigateur Web Chrome. .
Il semble peu probable que Trump poursuive les efforts de réglementation et d’application de l’ère Biden.
Ceux qui travaillent dans les technologies émergentes comme l’IA progressent si rapidement qu’il est peu probable que les régulateurs soient en mesure de suivre le rythme, a déclaré Endoso. La mentalité de l’industrie technologique – agir vite et casser les choses, inventée pour la première fois par le fondateur de Facebook, Mark Zuckerberg – se poursuivra probablement sous l’administration Trump.
« Vous traversez les murs et espérez que lorsque les réglementations seront adoptées, elles ne seront pas aussi restrictives », a déclaré Endoso. « Mais vous n’allez pas rester assis à attendre les régulateurs. Vous ne pouvez pas vous le permettre.
Pourquoi se soucier du marché du capital-risque ?
Les investisseurs en capital-risque investissent de l’argent dans de nombreuses startups prometteuses de la Silicon Valley et d’ailleurs, à la recherche de celles qui créeront de nouvelles technologies lucratives ou « perturberont » celles existantes. Parmi les réussites de la Silicon Valley, citons Uber, qui a reçu sa première série d'investissements en capital-risque pour environ 1,3 million de dollars en 2010, et Airbnb, qui a démarré avec un investissement de seulement 20 000 dollars en 2008. Aujourd'hui, les entreprises valent respectivement 146 et 84 milliards de dollars.
Cependant, beaucoup d’autres échouent. Parmi les startups à haute visibilité qui ont fait faillite après avoir levé des sommes très importantes, citons la plateforme de streaming Quibi, qui a levé 1,75 milliard de dollars, et ChaCha, la plateforme de recherche par SMS qui a levé 108 millions de dollars.
La nature à haut risque et à haute rémunération de l'industrie en fait une activité raréfiée, et il existe une barrière élevée à l'entrée. Pour devenir un investisseur en capital-risque accrédité, il faut avoir un revenu d'au moins 200 000 $ par an, ou valoir 1 million de dollars. La poignée d’entreprises qui investissent le plus d’argent sur le marché technologique américain valent généralement des milliards.
Pourtant, la technologie développée et financée aujourd’hui par de riches investisseurs façonnera la prochaine décennie de la vie de chacun. Certaines des technologies les plus influentes de l’économie mondiale ont été lancées sous l’administration du président Joe Biden au cours des trois dernières années et demie.
Les progrès de l'IA générative et de la technologie d'apprentissage automatique, le développement rapide de la réalité augmentée et virtuelle, l'adoption accrue des technologies de cloud computing et de l'Internet des objets (IoT), telles que les appareils connectés à Internet et les appareils domestiques, ainsi que l'automatisation de nombreuses industries ont déjà beaucoup changé. de la vie américaine. ChatGPT, l'un des exemples les plus reconnaissables d'IA générative que le public peut utiliser, a été lancé il y a seulement deux ans, mais le secteur de l'IA générative menace déjà de nombreux emplois américains.
Ceux dont les carrières sont axées sur l'écriture, comme les rédacteurs et les spécialistes du marketing sur les réseaux sociaux, ressentent déjà les perturbations, et les experts estiment que les professionnels STEM, les éducateurs et les formateurs de main-d'œuvre, ainsi que d'autres acteurs des domaines créatifs et artistiques, verront une grande partie de leurs responsabilités professionnelles automatisées par l'IA d'ici 2030. .
Le marché du capital-risque a été volatil au cours des quatre dernières années. Bien que bon nombre des attaques de Trump contre les démocrates au cours de sa campagne électorale se soient concentrées sur la santé de l’économie au cours de son premier mandat, la pandémie de COVID-19 a été le facteur économique le plus important ayant perturbé le marché du capital-risque et d’autres.
Les États-Unis ont connu leur plus grande année en matière d'investissements en capital-risque en 2021, mais les problèmes de chaîne d'approvisionnement et le recours continu au travail à distance ont modifié la trajectoire des projets de nombreuses entreprises d'entrer en bourse. Depuis lors, l’inflation et les taux d’intérêt élevés ont empêché de nombreux investisseurs de déployer des capitaux et de nombreuses entreprises de réaliser des fusions et des acquisitions, même si le second semestre 2024 s’annonce prometteur.
L’économie est rapidement devenue l’enjeu numéro un des Américains lors du cycle des élections présidentielles. Et même si les marchés du capital-risque florissants profitent généralement à ceux qui sont déjà suffisamment riches pour investir, nous observerons probablement également une corrélation positive sur les marchés en général, a déclaré Scott Nissenbaum, président et chef de la direction de Ben Franklin Technology Partners, un fonds axé sur l'innovation en Pennsylvanie.
« Un marché prospère et efficace est bénéfique pour le capital-risque. Et le revers de la médaille est également vrai », a-t-il déclaré. « Nous alimentons et créons les innovations, les efficacités et la prochaine génération… qui créent la robustesse et le boom. »
Comment les investisseurs et les fondateurs se préparent à Trump
Nissenbaum prédit que Trump pourrait supprimer les réglementations relatives à la technologie utilisée par les systèmes de transport et militaires américains, permettant ainsi une intégration technologique plus poussée que ce qui était auparavant autorisé sans la mise en place de garanties humaines. Cela pourrait ressembler à davantage de technologies d’optimisation des vols ou à une utilisation accrue de drones par les branches militaires. Nissenbaum pense également que Trump tentera d’ouvrir les voyages dans l’espace, notamment avec le soutien important de Musk, qui dirige SpaceX.
Les soins de santé ont également mis en œuvre rapidement la technologie, et Nissenbaum pense que des changements majeurs pourraient se produire sous Trump.
Il convient de noter la fondatrice des technologies de la santé Sipra Laddha, psychiatre basée à Atlanta et cofondatrice de LunaJoy, qui propose des visites de bien-être en personne et virtuelles pour les femmes. La société, créée il y a 3 ans, a levé du capital-risque en 2022 et 2023, malgré un marché de collecte de fonds plus difficile. Les entreprises de soins de santé pour femmes ont connu une augmentation des investissements en capital-risque à la suite du renversement de Roe V. Wade en juin 2022, une exception au marché d'investissement généralement plus lent à l'époque.
Mais elle ne sait pas exactement comment les nominations potentielles du cabinet par Trump, comme Robert F. Kennedy Jr., qui a été nommé à la tête du ministère de la Santé et des Services sociaux, affecteront le fonctionnement de LunaJoy. Kennedy a fait de la santé une question clé dans son plaidoyer public et son activité politique, mais il a également adopté des opinions excentriques, voire fausses, sur des questions telles que les vaccins et les produits pharmaceutiques.
« Lorsque les femmes n'ont pas de choix, leur santé mentale est bien pire, et c'est quelque chose qui se produit souvent tout au long de la trajectoire de cette famille », a déclaré Laddha. «Je ne suis donc pas sûr de ce qui va se passer, mais vous savez, ce sont certainement des choses que, en tant qu'entreprise de santé mentale des femmes, nous examinons et surveillons de près pour voir quel type de législation, de règles et de lois en sortiront. »
En ce qui concerne la collecte de fonds au début de l’année prochaine, Laddha est optimiste. Elle se concentre sur la fragmentation actuelle du secteur des soins de santé et prévoit de montrer comment des entreprises comme la sienne chercheront à s'intégrer à des systèmes de santé plus vastes.
« Notre rôle est d’être aussi perturbateur que possible et de mettre en avant les solutions les plus innovantes que nous pouvons mettre en œuvre tout en continuant à travailler dans le cadre actuel des soins de santé qui existe aujourd’hui », a-t-elle déclaré.
Certains secteurs s’inquiètent de la politique économique de Trump
Alors que les spécialistes des logiciels et du cloud semblent enthousiasmés par les effets de la déréglementation, les fondateurs de startups qui fabriquent des produits physiques, notamment à l'aide de la technologie des puces électroniques, se méfient du projet de Trump d'imposer des droits de douane sur les produits importés.
Samyr Laine, associé directeur de Freedom Trail Capital, basé à Los Angeles, est spécialisé dans les technologies grand public et les biens de consommation emballés. Laine a déclaré qu'il ressentait un sentiment de soulagement à l'idée de mettre fin à «l'incertitude» quant à savoir qui assumera la présidence au cours des quatre prochaines années, mais il prédit que de nombreux fondateurs ressentiront les effets coûteux des tarifs douaniers prévus par Trump et répercuteront ces coûts supplémentaires sur les consommateurs.
Même si les sociétés existantes de son portefeuille ne seront pas trop durement touchées, c'est un facteur qu'elles seront obligées de prendre en compte lorsqu'elles envisageront d'investir dans des sociétés à l'avenir. Ceux qui supporteront les coûts supplémentaires des biens importés devront ajuster leurs marges bénéficiaires et pourraient ne pas être aussi attractifs pour les investisseurs.
« En tant que consommateur et personne qui n'est pas dans l'espace, je ne dois pas être comme un semeur de peur, mais je m'attends à ce que le prix de certaines des choses que vous payez habituellement augmente », a déclaré Laine.
L'effet sur le travail
Bien que Trump ait réussi à obtenir un soutien important de l’élite de l’industrie technologique au cours de cette saison électorale, une grande partie de sa base d’électeurs est composée de travailleurs qui ne ressentiront pas les effets positifs de la déréglementation de l’industrie technologique.
Endoso, l’investisseur et fondateur de la Silicon Valley, affirme que la coalition Trump d’entrepreneurs technologiques et d’électeurs de la classe ouvrière représente « une division entre les nantis et les démunis ». Les critères habituels sur lesquels les gens choisissent leurs préférences électorales, comme la race, la géographie, le revenu et la proximité de la vie urbaine, ont été « brisés » cette fois-ci.
« C’était une révolte de la classe ouvrière, du moins à mon avis », a-t-il déclaré.
Les progrès de l’IA et de l’apprentissage automatique, qui enrichiront la classe des investisseurs, auront de grandes implications sur l’emploi de ces électeurs de la classe ouvrière. La grande majorité des Américains qui n’ont pas fait d’études universitaires et qui occupent un emploi physique pourraient avoir du mal à s’épanouir, a-t-il déclaré. Nous assisterons probablement à une refonte des industries à mesure que les robots remplaceront et automatiseront la majorité du travail physique dans les entrepôts et que les véhicules autonomes prendront en charge des tâches telles que le transport routier longue distance et les services de transport tels qu'Uber et Lyft.
« Je pense que ce sont des questions importantes à poser d'un point de vue politique, et je pense que les réponses intelligentes ne devraient pas être 'arrêtons l'innovation' », a déclaré Endoso. « Cela n'a pas fonctionné dans l'Angleterre du 19ème siècle. Ça ne marchera pas ici aujourd'hui, n'est-ce pas ? Mais cela nécessite que nous repensions la définition du travail et la définition de la façon dont vous… organisez une société selon des principes où vous n'avez pas besoin d'avoir le même niveau d'apport de main-d'œuvre peut-être direct que celui que nous avions dans le passé.
Nissenbaum est d’accord, affirmant que l’IA a déjà commencé à s’infiltrer dans tous les domaines et industries et qu’elle ne fera que continuer à perturber notre façon de travailler. Aussi révolutionnaire qu'aient été Internet et les sociétés Internet à la fin des années 1990, le Web est devenu l'infrastructure permettant à l'intelligence artificielle de devenir plus efficace dans tout ce qu'elle fait.
Avec une réglementation plus légère sous la nouvelle administration Trump, nous verrons probablement l’IA se développer à des rythmes imprévisibles, a-t-il déclaré. Et les travailleurs en ressentiront certainement les effets au cours des quatre prochaines années.
« Vous n'allez pas perdre votre emploi à cause de l'IA », a déclaré Nissenbaum. « Vous allez perdre votre emploi au profit de quelqu'un qui comprend comment faire votre travail avec l'IA. »
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